Обзор рынка ипотечных облигаций в III квартале 2025 года
В III квартале 2025 года продолжилось восстановление рынка ипотеки, а объем ипотечных ценных бумаг в обращении превысил 3.3 трлн руб. Доходность ИЦБ ДОМ.РФ снижалась вслед за общим снижением процентных ставок. Качество закладных в пулах ИЦБ ДОМ.РФ остается высоким.
Краткое резюме
В III квартале 2025 года продолжилось восстановление рынка ипотеки, а объем ипотечных ценных бумаг в обращении превысил 3.3 трлн руб. Доходность ИЦБ ДОМ.РФ снижалась вслед за общим снижением процентных ставок. Качество закладных в пулах ИЦБ ДОМ.РФ остается высоким.
Детали
В III квартале 2025 года состоялось 3 выпуска ИЦБ ДОМ.РФ на сумму 279.1 млрд руб., включая крупнейшую сделку секьюритизации кредитов на строящееся жилье. На 30.09.2025 в обращении находилось 76 выпусков ИЦБ ДОМ.РФ на 1.9 трлн руб., что составляет 99.3% всего объема ипотечных ценных бумаг в России. Через ДОМ.РФ секьюритизировано 8.3% ипотечного портфеля.
Средневзвешенная доходность ИЦБ ДОМ.РФ в сентябре 2025 г. снизилась до 15.0% (-2.7 п.п. к июню 2025 г.). G-спред к ОФЗ сократился до 104 б.п., Z-спред — до 90 б.п.
Общий объем сделок РЕПО под обеспечение ИЦБ ДОМ.РФ (без учета РЕПО с ЦК с КСУ) в III кв. 2025 г. составил 4 175.0 млрд руб. Основными держателями ИЦБ ДОМ.РФ оставались банки, включая оригинаторов (1.7 трлн руб. или 88% на 30.09.2025).
Темп досрочного погашения закладных (CPR) в обеспечении ИЦБ ДОМ.РФ составил 8.7%, оставаясь вблизи минимальных значений. Темп выкупа дефолтов (CDR) в среднем за квартал составил 0.9%. Средневзвешенный текущий LTV — 52%, текущий PTI — 32%.
Ключевые цифры
- Объем ипотечных облигаций в обращении на 30.09.2025: 1 942.9 млрд руб. (из них ИЦБ ДОМ.РФ — 1 928.6 млрд руб.).
- Доля ИЦБ ДОМ.РФ на рынке ипотечных облигаций: 99.3%.
- Объем выдачи ипотечных жилищных кредитов в III кв. 2025 г.: 1 153 млрд руб.
- Доля ипотеки с господдержкой в объеме выдач в III кв. 2025 г.: 78%.
- Ипотечный портфель на балансах банков на 01.10.2025: 20.8 трлн руб.
Источник
Источник: Дом.РФ
Ссылка: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/analytics/icb-report/578711/
Дата: 13.11.2025
Дисклеймер
Материал подготовлен Индексбокс на основе информации из открытых официальных источников.
Публикация носит информационно-аналитический характер и не является прогнозом, инвестиционной рекомендацией или официальной позицией государственных органов.