Структурные облигации: что нужно знать инвестору?
Банк России отмечает повышенные риски и низкую доходность структурных облигаций для инвесторов. Анализ погашенных бумаг за три года показал, что их средневзвешенная доходность составляет около 3% годовых, что ниже рыночных показателей. Инструмент характеризуется сложностью оценки инвестиционного результата и отсутствием вторичного обращения.
Краткое резюме
Банк России отмечает повышенные риски и низкую доходность структурных облигаций для инвесторов. Анализ погашенных бумаг за три года показал, что их средневзвешенная доходность составляет около 3% годовых, что ниже рыночных показателей. Инструмент характеризуется сложностью оценки инвестиционного результата и отсутствием вторичного обращения.
Детали
Структурные облигации представляют собой условное обязательство, размещаемое на внебиржевом рынке на срок от 1 года до 3 лет с купоном 0,1%. Доход формируется за счет разового дополнительного платежа при погашении, величина которого зависит от изменения цены базового актива (фондового индекса, валютного курса, облигации или акции). Инструмент не имеет защиты капитала, поэтому выплата при погашении может быть меньше номинала.
Эти продукты выпускаются в основном банками, брокерами и дилерами для розничных квалифицированных инвесторов и доступны через брокерские мобильные приложения. Финансовый анализ Банка России показал, что доходность по структурным облигациям проигрывает индексу корпоративных облигаций, фондам денежного рынка или ОФЗ на сопоставимых сроках. Наибольшую отрицательную доходность показали бумаги с базовым активом в виде валютных курсов.
Ключевой проблемой является невозможность для инвестора оценить инвестиционный результат из-за отсутствия единой формулы расчета ожидаемой доходности, статистики по доходности (ввиду отсутствия торгов «в стакане») и наличия множественных оговорок в условиях выпуска. Условия разных выпусков несопоставимы между собой. Банк России продолжит мониторинг рынка для оценки целесообразности регуляторных изменений.
Ключевые цифры
- Средневзвешенная доходность структурных облигаций: около 3% годовых.
- Срок размещения: от 1 года до 3 лет.
- Купон: 0,1%.
Источник
Источник: Банк России
Ссылка: https://www.cbr.ru/press/event/?id=28172
Дата: 10.12.2025
Дисклеймер
Материал подготовлен Индексбокс на основе информации из открытых официальных источников.
Публикация носит информационно-аналитический характер и не является прогнозом, инвестиционной рекомендацией или официальной позицией государственных органов.